新股票开户券商刘柯:格力为什么一定要分红?

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  现在格力所处新新股票开户券商股票开户券商的家电制造业本身已面临很大困难,行业天花板随处可见。企业需要转型升级、需要技术创新,暂不分新股票开户券商红如果不是把钱拿去理财而是向新的领域拓展,有什么不可以?

  ■ 刘柯

  格力2017年各项财务指标都创了历史新高,赚了上千亿,但居然不分红,于是整个市场口诛笔伐。作为绩优高分红股的标杆,格力身陷舆论漩涡。

  虽然我不知道董明珠是怎么想的,但从客观的角度看,格力不分红应该有不分红的道理,它是企业,而不是慈善机构,为什么一定要年年分红?我们批判格力的时候,不妨扪心自问几个问题。

  首先,A股真有很多投资者会视企业分红多少来判断投资与否?用分红率来衡量企业价值,本身就是刻舟求剑,那A股为什么又要从监管的层面来鼓励分红呢?原因很尴尬,因为A股整体缺乏赚钱效应,没有长期投资价值,于是用分红率来倒逼价值投资。实际上,价值投资本身在资本市场就是一个见仁见智的命题,好的企业一定要靠分红来证明自己吗?未必!鼓励或者强制分红的规定,其实只对一些铁公鸡垃圾股有效。再说,投资者都是靠分红来获得投资收益吗?可能十个有九个会摇头!即便你分红率能达到5%,又有什么意义,和存银行有多大区别?股市成功投资的精髓,在于股权增值,在于股权交易收益,而不是分红率。股神巴菲特的旗舰公司伯克希尔·哈撒韦就从不分红,但它能涨到30万美元一股!

  其次,格力是不是能只守着空调就不发展了,在这个行业里它是不是可以高枕无忧?作为中国制造业的代表,格力虽然能在空调领域做成老大,但也触摸到了行业天花板,更何况还有美的紧紧跟随。企业要发展要创新,就需要资金,格力就说了要向集成电路、新能源领域进军,这些都需要大投入。早在几年前,格力就预感到只依靠空调来实现新千亿计划很难,所以当时就想收购银隆去做新能源汽车,但戏剧性的是这个计划居然被千万中小投资者给否了。现在格力所处的家电制造业本身已经面临很大的困难,行业天花板随处可见,企业也需要“深挖洞广积粮”,暂时的不分红如果不是把钱拿去买理财产品而是向新的领域拓展,有什么不可以?

  第三,是不是凭分红率的高与低就可以衡量企业的好与坏呢?也未必!茅台好不好?它的分红率只有1.6%,怎么没见有几个人说茅台是铁公鸡呢?方大特钢(行情600507,诊股)今年的现金分红率高达12%,但它过往几年的分红情况又如何呢?这种打肿脸充胖子的高分红率能不能维系呢?现在能持续稳定现金高分红的,就只有几个国有银行和上汽等寥寥几家,但骂银行赚黑心钱的人不在少数,你分红还得挨骂,这是什么逻辑?

  退一万步说,如果格力不分红真该被市场唾弃,该跌停,那高分红的应该被追捧大涨呀,哪家高分红的公司又大涨了呢?这难道不是叶公好龙吗?

  格力说了留存资金用途

  4月25日晚,格力电器(行情000651,诊股)发布2017年全年业绩。2017年格力实现营业收入1482亿元,同新股票开户券商比增长36.92%;净利润224亿元,同比增长44.87%。营收和利润双双刷新历史新高。格力电器2017年实现每股收益3.72元。

  业绩创出新高的格力电器,这次却选择了不分红。对此,格力电器在公告中称,根据2018年经营计划和远期产业规划,公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大,为谋求公司长远发展及股东长期利益,公司需做好相应的资金储备。公司留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级,以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。

  不分红引发深交所“关注”

  4月26日,深交所发布关注函,要求格力电器董事会就两个事项作出说明。

  一是要求格力电器结合同行业特征、自身经营模式、多年度财务指标等,说明公司所处发展阶段、行业特点、资金需求状况等情况,并结合公司目前资金状况等说明2017年度未进行现金分红的具体原因及合理性,是否符合公司章程规定的利润分配政策。

  二是要求格力电器说明公司2017年度及2018年至今投资者关系管理工作的开展情况,是否切实保护了中小投资者的利益。